Дивидентная политика предприятия.

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ 3

1 Понятие дивидендной политики 4

2 Факторы, влияющие на дивидендную политику 7

3 Подходы к дивидендной политике предприятия 10

4 Налогообложение дивидендной политики 12

5 Влияние дивидендной политики на стоимость компании 15

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 18

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 19

ВВЕДЕНИЕ

Дивидендная политика компании – это не только баланс между финансированием развития и вознаграждением акционеров, но и часть репутации фирмы.

В широком смысле – это обязательства компании направлять в пользу акционеров определенную часть чистой прибыли.

Дивидендная политика частных российских компаний иногда зависит от состава и мотивов мажоритариев - часто это узкий круг взаимосвязанных лиц. Владельцы таких предприятий намеренно ограничивают дивидендные выплаты или вовсе их не осуществляют.

Они используют различные схемы незаконной оптимизации, в результате официальная прибыль компании занижается, а доход контролирующих акционеров оседает на счетах аффилированных организаций или выводится за границу. При этом мажоритарный акционер не платит налоги ни на прибыль, ни на дивиденды. Компания может долго работать на грани балансовой убыточности, в то время как основные собственники будут преуспевать.

Если дивидендная политика выстроена грамотно, это позволяет максимизировать рыночную стоимость компании и ее привлекательность на рынке.

Сегодня отнюдь не все российские компании осознают это. В результате высокие дивиденды зачастую связаны не со стремлением компании стать более привлекательной для инвесторов, а с обогащением ее собственников.

Цель исследования – рассмотреть дивидендную политику предприятия.